美股最新评级 | 招商证券(香港)维持阿里巴巴买入评级，目标价220.1美元

财联社

2026-05-15 16:26 ·上海 ·界面财联社官方账号

财联社5月15日讯（编辑齐灵） 以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

招商证券(香港)维持阿里巴巴（BABA.N）买入评级，目标价220.1美元：

阿里云AI相关收入占比达30%，MaaS服务ARR快速增长，推动云业务38% YoY增长及利润率提升；快消电商UE有望FY27部分月份转正，带动整体盈利改善。基于SOTP估值，目标价上调至220.1美元，对应23x FY28E非GAAP P/E。

华泰证券维持Sea Ltd ADR（SE.N）买入评级，目标价136.2美元：

1Q26收入与EBITDA均超预期，电商、支付、游戏三大板块表现强劲。电商深化生态壁垒，支付用户与贷款规模高增，游戏净预订量稳健增长。虽小幅下调盈利预测，但基于分部估值法上调目标价，看好其区域领导地位及协同效应带来的长期利润潜力。

中金公司维持昂跑（ONON.N）跑赢行业评级，目标价65美元：

1Q26盈利超预期，毛利率提升至64.2%，上调全年利润率指引。管理层重申2026年CER销售增长至少23%，专业渠道订单增超25%。当前估值显著低于目标价隐含的22.3倍2026年EV/EBITDA，上行空间达83.7%。

中信证券维持哔哩哔哩（BILI.O）买入评级：

2026H1收入与盈利有望双升，广告受益AI应用推广及加载率提升，游戏短期承压但新品陆续上线，增值服务稳健。年轻用户基础强化AI广告变现潜力，Story模式与电商合作构成催化。

第一上海给予超威半导体（AMD.O）买入评级，目标价520.00美元：

AI推理与智能体需求驱动服务器CPU进入增长周期，公司数据中心业务Q1收入同比+57.2%，指引Q2服务器CPU收入同比增超70%。与OpenAI、Meta等签订大单，26-28年收入/Non-GAAP净利润CAGR达42%/68%。DCF估值目标价520美元，对应26/27年PE 55/30倍，具备16%上行空间。

中信证券维持Sea Ltd ADR（SE.N）买入评级：

2026Q1业绩超预期，Shopee GMV同比+30%、广告收入+80%，Garena预订额+20%且利润率扩至62%。管理层维持全年GMV+25%及EBITDA利润率指引。虽Monee利润率承压，但整体盈利优于预期，游戏与电商协同效应显现，催化估值重估。

中信证券维持京东（JD.O）买入评级：

2026Q1收入符合预期，利润率超预期，主因零售毛利率提升及高利润广告业务增长。日用百货双位数增长抵消电子产品下滑，平台广告受益于流量与商家扩张。新业务亏损环比收窄，外卖单均模型改善，全年盈利有望修复。

光大证券维持腾讯音乐（TME.N）增持评级：

26Q1收入与利润均略超预期，会员增速放缓但非会员业务高增，喜马拉雅收购获批助力全域音频生态布局。公司上调会员价格、强化内容维权与腾讯生态协同，盈利韧性较强，但行业竞争仍存，维持26-28年盈利预测及“增持”评级。

华泰证券维持亚朵（ATAT.O）买入评级，目标价56.01美元：

1Q26营收/经调整净利润同比+47.5%/+42.0%，超预期，主因加盟酒店与零售业务双轮驱动。RevPAR延续回暖，开店稳步推进，零售高毛利产品优化成本结构。上调全年收入指引，维持26-28年EPS预测14.79/17.56/20.60元，给予26年26倍PE，目标价56.01美元。

中信证券维持优步（UBER.N）买入评级：

1Q26业绩与指引超预期，出行业务利润率创新高，配送国际扩张加速，货运重返正增长。预计保险成本改善、哑铃策略及低密度市场渗透将驱动核心业务提速，百亿美元自由现金流支撑自动驾驶布局与回购，彰显平台韧性与股东回报能力。